Tesla tambaleante enfrenta un nuevo frente: ¿es una acción ESG?

Bloomberg — El debate sobre si la compañía de Elon Musk merece la etiqueta verde vuelve justo cuando las acciones de Tesla (TSLA) sufren caídas debido a las malas cifras de ventas.

Hace dos años, Tesla fue eliminada de un índice del mercado, el S&P 500 ESG Index, principalmente debido a preocupaciones relacionadas con problemas laborales. Tesla fue readmitida en el índice el año pasado después de proporcionar información adicional sobre sus prácticas de contratación, riesgos climáticos y estrategia de cadena de suministro.

Tesla es uno de los mayores fabricantes de vehículos eléctricos del mundo, lo que haría pensar que es una opción favorable para su inclusión en un índice de medio ambiente, social y gobierno ampliamente considerado como favorable a las empresas que impulsan el cambio hacia fuentes de energía no fósiles.

Pero existen preguntas sobre el director ejecutivo de la compañía, Elon Musk, y su estilo de gestión a veces errático. Musk, quien en los últimos años se ha inclinado hacia la extrema derecha política, dice que no le importa la ESG. De hecho, la ha calificado de “estafa”.

En una publicación en la web presentada en 2022 después de que Tesla fuera expulsada del índice S&P, Musk escribió que ESG “ha sido instrumentalizada por combatientes falsos de la justicia social”. Sin embargo, también cuestionó, no sin razón, cómo Tesla podía ser excluida del índice al mismo tiempo que S&P otorgaba a Exxon Mobil Corp. (XOM), uno de los mayores contaminadores del mundo, una calificación ESG superior.

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Y eso nos lleva al presente. Los analistas de Bloomberg Intelligence emitieron un informe la semana pasada en el que afirmaban que la posición ESG de Tesla "continúa siendo uno de los temas más debatidos para cualquier acción".

Los analistas revisaron los 15 fondos con enfoque ESG más grandes basados en EE.UU. y descubrieron que nueve de ellos poseen acciones de la compañía. Esa simple estadística significa que seis gestores de los fondos ESG más grandes están evitando Tesla.

"En conversaciones con personas, el estatus ESG de Tesla depende de a quién le preguntes", dijo Shaheen Contractor, analista sénior de ESG en Bloomberg Intelligence. "Algunos favorecen a la compañía por su experiencia ambiental, mientras que otros cuestionan sus credenciales de gobierno".

Entre las acciones del S&P 500, Microsoft Corp. (MSFT), Alphabet Inc. (GOOGL) y Nvidia Corp. (NVDA) son las más poseídas por los administradores de los fondos ESG más grandes, seguidas por Mastercard Inc. (MA) y Salesforce Inc. (CRM).

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En cambio, los administradores evitan inversiones en Meta Platforms Inc. (META), Southwest Airlines Co. (LUV) y CoStar Group Inc. (CSGP), según la investigación de BI. Exxon Mobil también es una de las acciones que aparecen con menor frecuencia en los fondos ESG.

Mientras tanto, los administradores de los 15 fondos más grandes evitan por completo las acciones del S&P 500 como Philip Morris International Inc. (PM), Boeing Co. (BA), AES Corp. (AES) y Southern Co. (SO).

Y eso nos lleva de vuelta a Tesla. La conclusión es que la compañía es una elección favorita para los administradores de muchos fondos ESG, según su "puntuación de convicción", que ocupa el puesto 24 entre las compañías del S&P 500, según Contractor. Esa puntuación analiza la popularidad de una compañía entre los administradores de fondos ESG.

Por cierto, los inversores de Tesla están pasando por un período incómodo en este momento, independientemente del estatus ESG de la compañía. Las acciones de Tesla han caído un 33% desde el comienzo del año, ya que la disminución de la demanda de vehículos eléctricos y las tasas de interés elevadas afectan las ventas.

En cuanto a la gran caída en las ventas, Tesla lo atribuyó en parte al cambio a una versión mejorada del sedán Model 3, a retrasos en el envío relacionados con el Mar Rojo y al supuesto ataque incendiario que le costó días de producción en Alemania.

Pero algunos en Wall Street ven un motivo más importante: el propio Musk.

"De cualquier manera que se mire, fue horrible", dijo Gene Munster, socio gerente de Deepwater Asset Management. "¿La marca de Elon está dañando las ventas de Tesla en EE.UU.? Es una dirección negativa".

Finanzas sostenibles en breve

Los gestores de crédito privado están realizando significativamente más acuerdos relacionados con combustibles fósiles ahora que hace solo unos pocos años, ocupando el espacio dejado por los bancos que abandonan activos que consideran representan un riesgo climático demasiado grande. El valor de los acuerdos de crédito privado en la industria del petróleo y el gas superó los US$9 mil millones en los últimos 24 meses, frente a los US$450 millones acordados en los dos años anteriores. Las cifras ofrecen la señal más clara hasta ahora de que las políticas de exclusión de los combustibles fósiles entre los bancos, impulsadas por preocupaciones regulatorias y de relaciones públicas, están desplazando algunos activos de petróleo, gas y carbón a rincones menos transparentes del mercado. Es una tendencia que los inversores dicen que solo aumentará en los próximos años.

• Los mayores bancos del mundo están manteniendo en silencio a clientes relacionados con altas emisiones de carbono debido a lo que consideran demandas irrealistas de los reguladores y la sociedad civil, así como la amenaza a sus comisiones.
• Citigroup dijo que más de un tercio de sus clientes del sector energético no tienen un plan claro sobre cómo alcanzar las emisiones netas cero.
• Las mayores compañías petroleras del mundo están reclamando territorio más allá de sus fronteras para capturar, y no liberar, emisiones industriales que calientan el planeta.

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