¿Es momento de invertir en la minera chilena SQM? Esto ve un gigante de la industria financiera

Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) es una de las empresas más importantes de Latinoamérica, pero en los últimos meses su cotización bursátil se ha vista golpeada por la caída del precio del litio: en los últimos doce meses, las acciones de SQM retrocedieron más de 30%, mientras que en lo que va de 2024 tuvieron un recorte del 14%.

Sin embargo, el banco internacional de inversión Jefferies Group se mostró constructivo con respecto a las acciones de esta compañía y elevó su recomendación a “buy” (que se traduce al castellano como “comprar”) desde “neutral” anterior, destacando que la compañía ofrece exposición en el segmento de materiales a un valor atractivo.

En esa línea, Alejandro Demichelis, analista de Jefferies, sostuvo que la acción de SQM está subvalorada. Y afirmó: “Aunque mantenemos la cautela sobre los precios del litio, vemos un atractivo valor emergente en SQM, dada la remodelación que está experimentando la empresa. Creemos que el mercado subestima su ventaja de bajo costo de caja en litio, el potencial aumento de valor del acuerdo para extender su concesión chilena de litio de 2030 a 2060 la mayor opcionalidad de crecimiento que trae la internacionalización del negocio”.

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SQM, está preparando tanques y cubas gigantescos para una nueva línea de procesamiento, cuya construcción se iniciará el año que viene

Por último, Demichelis mencionó: “Claramente, ninguno de estos elementos cambiará las utilidades de SQM en el corto plazo, pero creemos que deberían colocar a la compañía en una posición competitiva mucho más sólida en los próximos años”.

Entre el lunes 8 de abril y el martes 9 de abril, con posterioridad a la suba en la calificación de Jefferies, las acciones de SQM acumularon un alza del 8%.

SQM se amplía

Un artículo publicado dos semanas atrás por Bloomberg destacó que SQM, está preparando tanques y cubas gigantescos para una nueva línea de procesamiento, cuya construcción se iniciará el año que viene.

El proyecto de US$490 millones para producir más hidróxido de litio es la última apuesta de SQM en un mercado muy volátil y aún inmaduro.

SQM sigue adelante con las ampliaciones de sus operaciones de extracción y procesamiento de salmuera, a pesar de que muchos de sus competidores han recortado el gasto y la producción para hacer frente a un exceso de oferta que hizo caer los precios del litio el año pasado.

La nota de Bloomberg subraya que el enfoque inquebrantable de SQM es una espada de doble filo para una industria afectada por una dolorosa capitulación de precios. Al expandirse cuando los compradores aún están agotando inventarios, la estrategia puede ayudar a prolongar el exceso de oferta. Pero SQM, segundo productor mundial de litio, respalda su perspectiva de demanda alcista, prefiriendo acumular material no vendido en lugar de reducir la producción.

“Siempre producimos al máximo”, dijo Carvajal desde la planta de Salar del Carmen, a unos 170 millas (270 kilómetros) del salar donde SQM extrae la salmuera con litio.

Por otro lado, Bloomberg afirma que la transformación de la refinería en un mega complejo de 340 hectáreas refleja la importancia del litio como material crítico para alejar al mundo de los combustibles fósiles. La planta, al igual que el mercado del litio en sí, se ha triplicado de tamaño en los últimos años. Las futuras expansiones aumentarán la capacidad anual de aproximadamente 200.000 toneladas métricas a hasta 300.000 toneladas, convirtiéndola en la refinería más grande del mundo. Ese nivel de producción representa todo el mercado del litio hace solo cinco años.